伦理小说在线阅读 破费电子系列追踪：短期波动不改终局改进波浪，大陆果链报复性进一步培植

（以下实质从华福证券《破费电子系列追踪：短期波动不改终局改进波浪，大陆果链报复性进一步培植》研报附件原文摘记）投资重点：破费电子指数-5.84%与电子板块接近，周五反弹彰着。本周（7月22日-7月26日）破费电子指数（（980030）下落5.84%，同期沪深300指数下落3.67%，电子指数（（005025）下落5.14%。国外苹果本周股价下落2.83%，纳斯达克下落2.08%，咱们觉得近期相易更多系非产业原因。本周五果链中枢标的反弹彰着，领益智造/东山精密/立讯精密划分飞腾5.27%/4.16%/2.24%。iPhone代工回迁/鸿海加码大陆投资/高管探员中枢供应商，大陆果链供应地位有望进一步培植。7月24日，鸿海公告子公司富士康与河南省政府缔结策略合营合同，将在郑州投资10亿东谈主民币设立总部大楼，以支握新干事部发展。同期据相关报谈，印度工场iPhone代工发达不顺，代工回流至中国大陆。本周苹果COO访华，探员富士康和领益智造，强调大陆供应链报复性并表露收敛2023年底，占苹果大众98%供应链支拨的187家供应商中，有157家在中国有工场坐褥苹果家具。咱们觉得中国大陆在精密电子制造业的效果和质料上风彰着，供应链地位清楚并有望进一步培植。同期新家具导入量加多后有望更多参与新品野心，单机利润有望培植。小米折叠机MIX Fold发布，欧美性爱-第1页大幅改进培植家具力，关爱两大变化干线相关标的。7月19日，小米发布多款手机新品，其中MIX Fold48999元起售，备受关爱。MIX Fold4在分量、厚度、续航上兑现较大升级。（1）分量上，Fold4篡改碳纤维背板，分量仅为226g，比上一代减重11%。（2）厚度上，小米Fold4吸收了3级连杆转轴结构和更为紧凑的主板野心，使机身厚度较上代大幅缩短，单边厚度4.59mm，折叠厚度9.47mm。在分量和厚度上均与旗舰直板手机接近。在材料体系上，主要撑握结构100%为碳纤维，整机碳纤维总面积高达336cm2。三层主板+异性电板野心以最大化空间愚弄率。咱们觉得折叠机主要关爱折叠和培植空间愚弄率并轻量化两条干线，“折叠”标的包括UTG玻璃、搭钮等，“培植空间愚弄率和轻量化”标的包括主板SLP、FPC、电板、碳纤维等。不雅点：破费电子短期回调不改产业上升趋势，换机和改进有望引颈行业成长。短期破费电子终局需求回暖。中长期AI赋能智能终局有解脱手机/PC换机加速，AI负载带来单机ASP培植，同期折叠机/AR等新硬件花样的探索加速。咱们觉得破费电子高成长周期有望开启，中枢看好果链和终局改进受益标的。事件前瞻：苹果将于8月1日发布2024财年三季报。投资提出:提出关爱苹果供应链：立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、蓝想科技、长盈精密、恒铭达等；智能音箱：国光电器、恒玄科技、散步者、佳禾智能、矩芯科技等；AIPC产业链：空想集团、华勤期间、春秋电子、隆扬电子、中石科技、想泉新材、光大同创等；XR产业链：歌尔股份、水晶光电、兆威机电、天键股份等；风险请示卑鄙需求不足预期、行业竞争加重、大众营业摩擦风险

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